오전시황

- 다우 -1.0%, S&P500 -0.9%, 나스닥 -1.6%
- 테슬라 -2.0%(시간외 +10%대), 엔비디아 -2.8%, 애플 -2.2%
- 미 10년물 4.25%, 달러/원 1,380.1원, 달러 인덱스 104.2pt

1.

미국 증시는 M7 실적시즌을 대비하는 모습이었습니다.

캐나다 중앙은행이 50bp 인하를 단행했다는 점이 이들 통화 약세 -> 달러화 강세를 유발했고,

미 10년물 금리는 베이지북에서 미국 경기가 크게 달라 지지 않았다는 평가, 트럼프 당선 불확실성 등으로 4.2%대 위에서 움직이게 만들었네요.

엔비디아는 블랙웰 결함을 수정했다는 긍정적인 소식이 있었지만, M7 실적 대기심리, 금리 상승 부담 등으로 인해 약세를 보였고, 다른 M7주들도 이를 피해가지 못했던 하루였습니다.

2.

미국 장 끝나고 발표된 테슬라 3분기 실적은 예상보다 좋았네요.

ESS 매출, 영업이익, 잉여현금흐름 모두 컨센보다 높게 나왔습니다.

2025년 상반기에 저가형 신차 출시도 발표하는 등 로봇 택시 공개 이후 높아진 실망감을 만회하려는 모습입니다.

덕분에 시간 외에서 주가는 10%대 급등하고 있고, 국내 2차전지나 ESS 관련주들에게 한차례 더 훈풍으로 작용할듯 합니다.

3.

한국이 셀온의 증시라고 해도, 삼성바이오로직스가 어닝서프라이즈를 기록했다는 점은 눈여겨볼 만한 일입니다.

바이오주들 요 며칠새 단기적으로 금리 상승 부담을 받으면서 녹록치 않은 현실을 마주하고 있는데,

어차피 인하 사이클이라는 내러티브는 변하지 않았고 실적도 옛날의 바이오(?) 답지 않게 가시성도 있는 만큼,

바이오 주에 대한 긍정적인 뷰는 계속 유지할 예정입니다.

오늘은 SK하이닉스, 현대차, KB 금융 등 어느하나 거를 타선이 없는 기업들 실적이 예정되어 있네요.

지금 국내 증시에 돌고 있는 돈이 한정적인 만큼, 개별 실적에 따라 업종 간 자금 쏠림 및 이탈 현상에 대비할 필요는 있겠습니다.

4.

“바람은 계산하는게 아니라 극복하는 것”

영화 최종병기 활에서 나온 대사입니다.

당장 대선도 어떻게 될지 모르고, 연말도 어떻게 될지 모를 정도로 앞날 예측이 어려워지는 시기입니다.

또 내년에 여러 역풍과 훈풍이 곳곳에서 불면서, 전망과 계산을 하기가 어려울 테지만

그래도 저희 전략팀 사람들 모두 수많은 데이터와 함께 고민과 논의를 해가면서 2025년을 극복할 수 있는 방안을

“2025년 연간전망: 탈피의 시간”을 통해 제시해봤습니다.

주식시장 쪽만 두줄 정도로 요약하자면

“상반기까지 지수는 많이 올라가기 어려울 것이나, 하반기 지나면서 이익 사이클 회복, 시중 돈 많아지는 효과 등으로 레벨업을 노려볼만하다”

“평년처럼 연중 내내 시장을 끌고가는 주도업종과 주도테마는 없을 것이고, 반기 혹은 분기 단위로 교체해가는 전략이 필요하다”