[신영증권 박소연] 12월 첫째주 증시전망

[신영증권 박소연] 12월 첫째주 증시전망

11월 수출 증가율이 전년동월비 +1.4%에 그쳤습니다.

무역수지의 경우 56억 달러 흑자를 유지했지만 수입도 동반 감소하면서 나온 결과라 그다지 고무적이라고 보긴 어렵습니다. 미국(-5.1%), 중국(-0.6%), 인도(-4.1%) 등 주요국도 전부 마이너스였구요.

반도체/조선 제외한 수출 증가율은 이미 3개월째 마이너스입니다.

반도체는 전체 수출의 25%를 차지하다보니 착시를 줄 수 있어, 제외하고 봐야 전체 경기 흐름을 파악할 수 있습니다. 조선의 경우 수주 기준이 아니라 인도 기준으로 반영되다보니 역시 제외하는게 맞구요.

지난 주 한국은행이 예상과 달리 빠른 금리인하 결정을 내렸는데, 경기둔화에 대해 진지하게 우려하고 있는 것으로 보입니다.

================

▲ 전주 동향 : KOSPI 경기둔화 우려 속 5개월 연속 하락. 한국은행 깜짝 금리인하로 국고채 3년물 21bp 급락한 2.60% 기록. 그럼에도 불구하고 원/달러 환율은 전주대비 10원 하락한 1,396원 기록

▲ 업종/종목 : 고배당 통신주 일제히 신고가. NAVER(+8.7%), 카카오(+11.2%), 엔씨소프트(+9.7%) 등 낙폭과대 S/W 업종도 순환매. 반면 한화에어로스페이스(-17.7%), LIG넥스원(-14.1%) 등 방산주 차익실현

- 52주 신고/근접 : SK텔레콤, KT, 대한항공, 삼성화재, BNK금융지주, JB금융지주, 지역난방공사, 방림, 에이플러스에셋, 현대그린푸드, 대한제강

▲ 주말 해외동향 : 미국 주식시장 상승 마감. Black Friday로 조기 폐장해 거래 한산했으나 Tesla(+3.7%) 강세 연장 속 전반 상승 마감. NDF 원/달러 환율1,394원 호가

- 52주 신고 : Citigroup, BoA, JP모건, Northern Trust, Truist Financial 등 대형/지역 금융주 다수

- 11월 수출 증가율 1.4% 그쳐. 무역수지는 56억달러 흑자 유지했으나 수입도 동반 감소한 탓. 미국/중국/인도 등 주요국 수출 증가율 일제 (-). 반도체/선박/바이오 정도만 (+) 유지

▲ 종합판단 : 컬러 변화에 따른 변동성 확대 가능성 경계. 다만 규제완화 테마주와 중국 부양책, 밸류업 기대감 작용할 고배당주 중심 하방경직 강할 것