넷플릭스실적

4Q FY24 Results
■ 가입자순증 18.91m (est. 9.18m), 44% YoY
■ EPS $4.27 (est. $4.21), 102% YoY
■ 매출 $10.25b (est. $10.11b), 16% YoY
■ OPM 22.2% (est. 21.9%), 5.3%p YoY

FY25 Guidance
■ 매출 $43.0~44.0b → $43.5~44.5b (est. $43.6b), 13% YoY
■ OPM 28% → 29% (est. 28.4%), 1.6%p YoY
■ FCF $8b (est. $8.82b), 16% YoY

1.
4분기 광고지원요금제 회원수가 전분기 대비 30% 증가. 3분기 35%, 2분기 34%에 비해 점점 둔화되는 추세

2.
그럼에도 FY25 광고수익 성장률은 FY24와 동일한 100% 예상

3.
FY25 콘텐츠 지출은 $18b 예상하며 FY24 $17b, FY23 $17b 대비 지출 확장

4.
NFL 라이브 경기가 역사상 가장 많은 시청자 기록 (3,100만명). 향후 WWE, FIFA여자월드컵에 초점

5.
최근 EMEA, APAC, 라틴에서는 가격인상 순조롭게 진행했으나 4분기 동안 가격책정 전략에 큰 변화 없어

6.
논달러 지역의 성장에 따라 환손실 가속화. FY25 $1bln 예상하며 이는 전년 대비 85% 증가한 수준

7.
FX 영향 커졌으나 OPM 전망치 1%p 상향조정. 라이브 스트리밍으로 인한 참여도 상승과 가격인상 통한 ARM 상향 기대