<미래에셋증권 서상영>

<미래에셋증권 서상영>

01/27 주간 이슈 점검: FOMC, 대형기술주 실적

*FOMC
12월 연준의 FOMC 이후 많은 연준 위원들은 금리인하 속도를 늦출 때가 왔다고 언급. 고용시장은 완전고용과 거의 일치하고, 실업률은 역사적으로 낮은 수준을 유지하고 있다고 언급. 여기에 물가도 여전히 2%로 가는 경로에 있다고 주장. 일부 위원들은 중립금리 상승해 펜데믹 이전보다는 높다고 주장. 이에 CME FEDWatch에서 1월 금리 동결 확률을 97.9%로 전망하고 있어 금리 동결을 확실시 하고 있음.

이에 시장은 파월의 발언제 주목. 모건스탠리 등은 파월이 물가 둔화에 대한 자신감을 언급하겠지만 정책 변화에는 신중을 언급할 것으로 기대. 더불어 3월에서는 인하를 배제하지 않음을 언급할 것으로 기대. CMEFEDWatch에서 3월 금리 동결 확률이 72.4%로 보고 있어 파월의 3월 인하를 배제하지 않을 것이라는 다소 비둘기파적인 언급은 달러, 금리에 영향을 줄 것으로 예상. 이는 주식시장에도 영향을을 주기 때문에 기자 회견의 내용에 주목해야 할듯

그 외 주목할 질문으로는 연준의 구조에 대한 법률안 제출인데, 최근 연준의장의 임기 단축, 연준의 국유화, FOMC 투표 구조 변경을 포함한 법안임. 상원에서 60표를 얻어야 하는데 민주당이 승인할 가능성은 크지 않지만 공화당에서 어떻게 대처할지 주목. 더불어 파월의 발언도 관련 질문에 어떤 식으로 언급하는지 중요. 향후 통과시 연준 정책의 변화가 불가피하기 때문

*기업실적: 애플, MS, 메타, 테슬라 등
엔비디아 매출의 19% 차지하는 MS, 8%의 메타, 2%의 테슬라 등의 실적 발표에서 자본지출 규모 발표에 주목. 관련 소식에 엔비디아를 비롯해 반도체 업종의 변화 확대 전망되기 때문(매출의 8%를 차지하는 슈퍼마이크로 컴퓨터 실적에 대해서 29일 또는 2월 3일이라는 투자회사들이 있음)

애플: 제프리스는 실적 발표를 앞두고 아이폰 판매와 일반 제품 부진을 반영하며 투자의견과 목표주가를 하향 조정. 더불어 AI전망에 대해서도 암울하다고 언급. BOA는 약한 아이폰 전망에도 수익 회복력에 중점을 두고 비록 목표주가는 253달러로 하향 조정했지만 매수의견은 유지

MS: 시장은 Azure 클라우드 컴퓨팅 부문에 집중될 것으로 전망. 키방크는 지속적으로 관련 부문의 성장이 이어지고 있다며 긍정적이라고 언급. 더 나아가 자본지출 규모가 중요한데 엔비디아 매출 전망을 알 수 있기 때문.

테슬라: 모건스탠리는 전기차 시장 불안, 중국차와의 경쟁, 사이버트럭 매출 부진, 전기차 보조금 폐지 등을 감안 모스크의 20% 성장 기대와 달리 10% 성장에 그칠것. 오펜하이머는 테슬라가 AI 산업에 계속 집중하며 전기차 차량 성장 기대는 더욱 악화될 것이라고 언급. 시장은 실적 발표후 머스크 발언에서 FSD, 사이버캡, 옵티모스 타임라인 등의 구체화에 주목

* 주간 주요 일정

01/27(월)
중국: 제조업PMI,서비스업PMI
독일: Ifo 기업환경지수
미국: 건축 착공건수, 허가건수, 신규주택판매건수, 시카고 연은 국가활동지수
채권: 미국 2년물, 5년물 국채 입찰
연설: 라가르드 ECB 총재
실적: AT&T(T), 누코어(NUE), 소파이(SOFI)
휴장: 한국(~30일)

01/28(화)
미국: 소비자신뢰지수, 주택가격지수, 내구재주문
실적: SAP(SAP), RTX(RTX), 보잉(BA), 록히트마틴(LMT), 스타벅스(SBUX), GM(GM), 쿼보(QRVO)
IPO: 스미스필드푸드(SFD) 상장-경쟁업체인 TSN,HRL,GIS,CAG 변화 주목
채권: 미국 7년물 국채 입찰
휴장: 중국(~31일)

01/29(수)
독일 Gfk 소비자동향
미국: 도매재고, 
은행: FOMC, 캐나다 통화정책회의
발언: 파월 연준의장, 베일리 BOE 총재
실적: MS(MSFT), 메타(META), 테슬라(TSLA), ASML(ASML), 서비스나우(NOW), IBM(IBM), 다나허(DHR), 램리서치(LRCX), 웨스턴디지털(WDC), 코닝(GLW), 테바(TEVA)

01/30(목)
독일: GDP 성장률
유로존: GDP성장률
은행: ECB 통화정책회의
발언: 라가르드 ECB 총재
실적: 애플(AAPL), 비자(V), 마스터카드(MA), 써머피셔(TMO), 캐터필라(CAT), UPS(UPS), 사노피(SNY), KLA(KLAC), 인텔(INTC),아트리아(MO), 시그나(CI)
기업: MS가 AI투어 개최-시장은 중요 발표 전망

01/31(금)
독일: 소비자물가지수
미국: 개인소득, 가계지출, PCE 가격지수
발언: 보우먼 연준이사(경제전망)
실적: 엑손모빌(XOM), 셰브론(CVX), 에브비(ABBV), 노바티스(NVS), 필립스66(PSX)

02/01(토)
한국: 수출입동향: 설 연휴 영향과 반도체 사이클 침체, 중국 수요로 부정적
미국: 캐나다, 멕시코 관세 25% 인상, 중국 10% 인상