BTIG, Washington Policy Thoughts and Themes for investors in 2025

BTIG, Washington Policy Thoughts and Themes for investors in 2025

- 25년애 트럼프 행정부는 규제완화, 세금 개혁, 관세 강화를 기반으로 더 빠르고 강도높은 실행을 목표로 할 것임. 특히 25년에는 예산 조정을 주요 입법 도구로 활용할 예정임.

- 무역 및 관세 정책으로는  모든 수입품에 대해 10~20% 관세 부과와 중국 제품에 대해 60% 관세를 포함한 트럼프 대통령의 관세 강화 계획이 논의되고 있음.  관세는 단계적으로 시행될 것으로 보이며, 주로 섹션 301 권한을 활용할 것으로 예상됨.

- 이민 및 국경정책으로는 약 1,100만명의 불법 체류자를 추방할 계획이 발표되었고, 이번에 국경 보안 예산을 크게 증가할 것으로 보임. 이는 미국 경제에서 농업, 건설등 이민자 노동에 의존하는 산업에서 혼란을 발생시킬수 있음.

- 정부효율성 부서(DOGE)는 연간 연방지출 $2T 를 삭감하고 규제를 완하하는 것을 목표로 하고 있음. 연방지출의 약 50%가 필수지출(사회보장제도, 메디케어)로 구성되어있어, 이를 삭감하기 위해선 입법적 노력이 필요할 것. 연방 공무원 인력감축 및 재분류등도 진행될 것으로 예측됨.

- 세금 및 지출 정책으로는 17년 시행되었던 세금 감면 및 일자리법(TCJA) 조항의 연장은 이어질 것으로 봄. 25년 최소 2회 예산 조정이 이루어질 것으로 보이며, 이를 통한 비용 절감을 모색할 것으로 봄.

- 금융 서비스부서에서는 바젤III 규정완화와 디지털 자산 및 암호화폐 구제 완화등이 있을 것. 소비자금융보호국(CFPB)와 연방주택금융청(FHFA) 리더십 교체를 통해 친시장적 정책 방향이 예상됨.

- 의료정책의 경우, 단기 건강보험을 확대하고, 메디케이드 축소 및 ACA 의 제한적 확장이 예상됨.  메디케어 약값 협상 등의 규정 변경은 없을 것으로 보이고,  메디케어 어드밴티지, 건강저축계좌(HSA), 원격의료 서비스 등에는 긍정적 영향 예상.

- 에너지 정책으로는 화석 연료 지원 강화로, 석유 및 가스 채굴 증가, 기후 규제 축소, 수출허가 확대가 예상됨. IRA 세금 공제를 축소할 가능성이 있지만, 전면폐지는 없을 것으로 예상

- 국방비 지출은 확대될 가능성이 높음. 우크라이나 지원은 감소하겠지만, 이스라엘 및 대만에 대한 지원은 계속 될 것으로 기대.

- 대마초 정책으로는 대마초를 연방 통제물질법에서 스케줄 1에서 3으로 재분류할 것으로 예상되고, 세금 공제 확대 및 금융 서비스 접근성 증대로 긍정적 효과가 예상됨.