[02/13 데일리 증시 코멘트 및 대응 전략, 키움 시황/ESG 이성훈]

[02/13 데일리 증시 코멘트 및 대응 전략, 키움 시황/ESG 이성훈]

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12일(수) 미국 증시는 장 전 발표된 1월 CPI가 시장 예상치를 상회하며 하락 출발하였으나, 이후 개별 종목별 이슈와 관세 정책 완화 기대감에 힘입어 후반부 낙폭 축소하며 혼조세로 마감(다우 -0.50%, S&P500 -0.27%, 나스닥 +0.03%).

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최근 트럼프 관세 정책으로 물가 재상승 우려가 부각되는 가운데 금번 CPI 수치는 연준의 향후 통화정책 행보를 가늠할 수 있는 주요한 지표였음. 이러한 가운데 전일 발표된 미국의 1월 CPI는 헤드라인, 코어 모두 시장 예상치를 상회하며 인플레이션에 대한 우려를 재자극. 헤드라인 CPI는 전년 대비 3.0% 상승하며 시장 예상치 및 전월치(2.9%)를 상회(전월비 기준 발표치 0.5% vs 예상치 0.3%, 전월치 0.4%). 코어 CPI 또한 전년 대비 3.3% 상승하며 시장예상치(3.1%)와 전월치(3.2%)를 모두 상회(전월비 기준 발표치 0.4% vs 예상치 0.3%, 전월치 0.2%).

CPI 발표 직후 미 선물 시장은 급락(-1.1%대)하였고 최근 하향안정화되었던 미국채 10년물 금리도 4.6%대로 급등. CME Fed Watch상 연준의 3월 금리 동결은 기정사실화되었고, 시장 참여자들은 하반기에나 연준의 금리 인하가 이루어질 것이라고 베팅하는 모습. 실제로, CPI 데이터 발표 이후 파월 연준 의장 또한 “인플레이션 목표에 근접했지만, 여전히 달성하지 못했다”는 점을 언급하며 통화정책 완화 결정에 있어 서두르지 않겠다는 스탠스를 취했음.

세부 품목별로 살펴보아도 전월 대비 주거비(+0.4%), 에너지(+1.1%), 식료품(+0.4%), 자동차보험료(2.0%) 등 주요 항목이 고르게 상승하며 물가 상방 압력이 높아진 모습. 다만, 금번 물가 상승의 경우 연초 70달러 후반대까지 상승했던 WTI 유가 영향과 LA 산불 화재에 따른 호텔 숙박비 및 중고차 비용 급등 등의 일시적 물가 상승 요인도 일부 포함되어있다고 판단. 최근 유가가 재차 내림세를 보이고 있고, CPI 내 가장 큰 비중을 차지하는 주거비도 전년비 기준으로 둔화 흐름세가 유효하다는 점을 감안시 인플레이션에 대한 지나친 우려는 제한되며, 실제로 이러한 부분이 전일 미 증시의 낙폭 축소에 일부 작용했다고 판단.

한편, 전일 우크라이나 종전협상, 관세 정책 등의 뉴스플로우도 전일 미 증시 낙폭 축소에 기여. 트럼프 대통령은 푸틴, 젤렌스키와 통화하며 우크라이나 종전협상을 즉각 개시하도록 하는데 합의 했다고 밝힘. 우크라이나 종전 이슈는 유가 하락 요인이며, 이는 향후 인플레이션 부담을 덜어내는 요인. 여기에 조만간 트럼프 대통령은 상호 관세 조치를 발표할 것으로 예상되는 가운데 공화당 소속의 마이크 존슨 하원의장은 ‘자동차 및 의약품’은 상호 관세 부과 대상에서 제외될 수 있다고 발언. 이처럼, 최근 EU도 철강관세 협상 의지를 밝히는 등 트럼프발 관세 전쟁은 주요국 간 보복 관세 형태로 격화되지 않는 흐름은 글로벌 주식시장에 긍정적 요인.

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전일 국내 증시는 파월 연준의 금리 인하 속도 조절 발언에도 조선, 방산 등에 연이은 호재성 뉴스에 관련 업종 중심으로 코스피는 상승. 다만, 최근 상승세가 가팔랐던 코스닥은 로봇주 중심으로 일부 차익실현 매물 출회되며 조정(코스피 +0.37%, 코스닥 -0.59%).

금일 국내 증시는 1월 CPI 쇼크 및 미국채 10년물 금리 급등을 반영하며 약보합권으로 출발할 것으로 전망 다만, 최근코스피 지수가 120일선을 상회한 가운데 국내 증시 내 거래대금 증가, 외국인 순매수 전환 및 전일 호재성 관세 뉴스플로우에 힘입어 주도 업종 및 테마 내 순환매 기조는 유효할 것으로 예상.

자료 링크 : https://bbn.kiwoom.com/rfSD6502