오늘 개장전 꼭 알아야할 5가지_9/30 Bloomberg

1) 日 신임 총리는 통화 매파?
일본 집권 자민당 총재 선거에서 이시바 시게루 전 간사장이 승리해 사실상 신임 일본 총리로 확정되자 달러-엔 환율이 장중 한때 1.7% 넘게 급락. 시장이 일본은행(BOJ)의 완화적 통화정책을 찬성하는 발언으로 엔화 약세와 증시 상승을 뒷받침한 다카이치 사나에 후보의 승리를 프라이싱하고 있었기 때문. 도쿄 미즈호 증권의 쇼키 오모리는 수많은 엔화 매도 베팅, 특히 투기세력과 패스트머니 펀드가 타격을 입었다며, “이시바가 차기 총리가 되면서 리스크 온, 통화 재팽창 정책에 대한 기대는 모두 사라졌다”고 평가. TD 증권의 Alex Loo는 “이시바가 통화정책 매파로 알려지면서 엔화 강세 분위기가 고조되고 있다”며 “이번 결과는 BOJ가 올해 12월에 다시 금리를 인상할 것이라는 확신을 강화시켰고 미-일 금리차 축소로 달러-엔 환율은 140을 향해 하락할 수 있다”고 전망

 

2) 美 기저 인플레이션 예상 하회
미국의 식품과 에너지를 제외한 근원 개인소비지출(PCE) 물가지수는 8월에 전월비 0.1% 상승해 시장 예상치 0.2%를 하회. 3개월 연율 상승률은 2.1%로 연준의 2% 물가 안정 목표에 거의 부합. 실질 개인 소비 증가율은 0.1%로 둔화됐고, 명목 개인 소득도 0.2% 늘어나는데 그쳤음. 한편 미시간대 소비자신뢰지수 9월 최종치가 70.1로 5개월래 최고치를 기록하며 연준의 금리 인하에 따른 경제 낙관론을 반영. 설문 응답자의 약 55%가 향후 1년 안에 차입 비용 하락을 예상. Nationwide의 Kathy Bostjancic는 8월 인플레이션 수치 자체만으로도 연준이 여전히 제약적인 통화정책 스탠스를 계속해서 완화해야만 하는 “강력한 근거”가 된다며, “소비자들이 점점 더 검소해지고 지출 모멘텀이 둔화되고 있다”고 지적

 

3) 프랑스·스페인 물가 2% 하회에 ECB 10월 인하 콜
프랑스와 스페인의 인플레이션이 2% 아래로 떨어지면서 유럽중앙은행(ECB)이 금리 인하에 속도를 높일 것이라는 목소리가 강해지고 있음. 10월 1일 발표될 유로존 9월 CPI 상승률 역시 1.9%로 둔화가 예상. ECB 설문에서 향후 1년 기대 인플레이션은 2.7%로 2021년 9월래 최저치를 기록했으며, 3년 후는 2.3%으로 낮아졌음. 유로존의 물가 압력이 후퇴함에 따라 ECB는 이미 올해 두 차례 금리를 인하했으며, 대부분의 정책 입안자들은 점진적인 인하가 시작됐음을 언급하고 있음. 그러나 민간 경제 위축으로 통화정책 완화가 더욱 속도를 낼 것이라는 전망이 힘을 얻는 분위기. CPI 지표 공개 이후 10월 ECB 회의에서 25bp 금리 인하가 단행될 확률은 약 80%로 강화

 

4) 기록적인 中증시 랠리 속 DMA 상품 전략에 타버린 퀀트 펀드
중국 당국의 대대적인 경기 부양책으로 주식시장이 수년래 최대 랠리를 펼치자, 공매도에 베팅했던 많은 퀀트 헤지 펀드들이 심각한 타격을 입었음. 익명의 관계자들은 이번 DMA 상품 손실이 2월 수준에는 미치지 못하며 강제 청산은 드물 것이라고 언급. 일부 증권사는 퀀트 고객이 지수 선물 베팅에 대한 증거금을 추가할 수 있는 기한을 연장해줬다고 소식통은 전했음. DMA 전략은 일반적으로 높은 레버리지를 사용하며, 개별 주식에 롱 포지션을 보유하고 주가지수 선물은 매도. 금요일에는 지수 선물이 증시 현물 오름세를 웃돌자 그동안 지속된 디스카운트가 프리미엄으로 전환됐고, 시장 중립적인 DMA 상품의 포지션에 손실이 발생했다고 Shanghai Jiutouxiang Financial Information Services의 Li Minghong은 언급

 

5) BofA ‘中 부양책, GDP의 3% 넘어. 광범위한 로테이션 기대’
뱅크오브아메리카(BofA)는 중국의 대대적 경기부양책이 미국 이외의 주식과 신흥시장(EM), 원자재 상품으로의 광범위한 로테이션을 촉발할 수 있다고 기대. Michael Hartnett 등은 최근 부양책이 중국 GDP의 3% 이상인 총 5,600억 달러에 이를 것으로 추정된다며, 중국 국채 10년물 금리가 2%선에서 하한을 지킬 경우 산업용 금속이나 소재, 글로벌 주식 등 그동안 소외되었던 부문이 수혜가 예상된다고 진단