미국증시 시황

- 다우 +0.8%, S&P500 +0.5%, 나스닥 +0.3%
- 엔비디아 +3.1%, ASML -6.4%, 뉴스케일파워 +40.0%, 모건 스탠리 +6.5%

1.

ASML은 어제도 6%나 밀렸지만, 엊그제처럼 불안은 증시 전반에 걸쳐 확산 되지는 않았네요.

엔비디아도 어제 3%대 반등했고, 아마존의 원전 투자소식으로 뉴스케일 파워도 40%대 폭등하는 등 AI 싸이클은 살아있다는 것을 보여준 하루였습니다.

어제 스탠리 드렉켄밀러가 인터뷰에서 1분기에 엔비디아 주식 판것을 후회한다는 발언도 눈길이 가는 대목이었네요.

그의 후회가 더 깊어질지는 다음주부터 줄줄이 예정된 M7 실적 이후 엔비디아 주가 향방을 지켜봐야겠습니다.

오늘 밤에는 미국 9월 소매판매, 산업생산 지표가 발표될 예정입니다.

10월 이후 지표들이 줄줄이 잘나오면서 침체 이야기는 많이 줄어들긴 했지만,

이번 소비, 생산 지표 발표 이후 침체 "노이즈"가 재 생성될 수 있다는 점에서 이들의 중요성은 높아질 전망입니다.

2.

요즘에도 국내 증시가 다른 나라 증시에 비해 힘을 좀처럼 못 쓰고 있는데,

이익에 대한 자신감이 후퇴하고 있는 여파가 큰 거 같네요.

어제자 수치로 코스피 이익 전망을 업데이트 해보니,

24년 영업이익 전망치는 8월 말 278조원을 고점에서 현재 267조원(약 3.5% 하향),

25년 영업이익 전망치는 8월 말 345조원을 고점으로 현재 328조원(약 5.0% 하향),

12개월 전망치는 9월 초 327조원을 고점으로 현재 317조원(약 3.0% 하향)을 기록하는 등

이익 전망은 하향 중입니다.

상황이 이렇다보니, 12개월 선행 PER이 8.7배로 9배를 하회하고 있음에도,

(개인적으로는 9월 부터 이익 하향은 주가에 기반영된 상태라고 생각하지만)

코스피가 절대적으로 싼 수준이 아닌 것 같다는 분위기를 조성하고 있네요.

3.

이렇게 이익도 그렇고, 외국인의 순매도도 그렇고,

반도체쪽에서 원인을 제공하고 있는 만큼,

이쪽에서 반전의 단서들을 찾아 나갈 수 밖에 없겠네요.

일단 ASML 실적 쇼크 여파는 남아있지만,

오늘 오후 장중에 예정된 TSMC의 실적 이후 분위기가 호전될 지 지켜봐야겠습니다.

■■ 주요 시장 지표 ■■
다우 : 43,077.70(0.79%)
S&P500 : 5,842.47(0.47%)
나스닥 : 18,367.08(0.28%)
예상 KOSPI 시가: 2,616.66(+0.24%)
 
 
■■ 주요 경제 지표 ■■
영국 9월 CPI YoY:
예상 +1.9%, 발표 +1.7%, 이전 +2.2%
 
 
■■ 기업 실적 발표 ■■
애보트 래버러토리(ABT, 의료장비)
매출액 예상: 10,554M, 실제: 10,635M
EPS 예상: $1.20, 실제: $1.21
 
모간스탠리(MS, 투자은행)
매출액 예상: 14,353M, 실제: 15,383M
EPS 예상: $1.60, 실제: $1.88
 
 
■■ 체크포인트 ■■
▶️▶️ 긍정적인 실적에 상승세
- ASML이 실적 설명회를 가지고 엔비디아가 반등했음에도 반도체 업종이 엇갈린 흐름을 보였지만, 긍정적인 실적을 발표한 종목 중심으로 강세를 보이며 뉴욕 증시는 상승세로 마감
- 유틸리티(+2.03%) 및 금융(+1.22%) 업종이 가장 큰 폭으로 상승했고, 커뮤니케이션(-0.37%) 및 필수소비재(-0.21%) 업종이 가장 큰 폭으로 하락
- 이란 원유시설 타격에 대한 우려가 안정되면서 WTI유가는 전일대비 0.27% 하락한 70.39$/bbl을 기록
 
 
▶️▶️ 중소형주에 우호적인 의견 등장
- 라파엘 보스틱 애틀랜타 연은 총재는 올해 미국 경제가 둔화되겠지만 여전히 견조한 수준을 이어갈 것이라고 평하고, 인플레이션 하향 속도는 다소 둔화될 수 있겠지만 올해 추가 25bp 인하에는 문제가 없다고 전함
- 모건 스탠리의 니콜라스 렌티니 전략가는 소형주의 실적이 최근 3년 반동안 지속적으로 부진했지만, 최근 고용 보고서 호조와 연준의 그리 인하를 감안한다면 소형주의 대형주 대비 성과는 개선될 것이라고 평가
- 헤지펀드 매니저인 스탠 드러켄밀러는 현재 금융시장은 트럼프 전 대통령의 당선을 가격에 반영하고 있고 이는 은행 주식과 암호화폐 가격에서 확인 가능하며, 오히려 민주당이 압승한다면 주식 시장은 한동안 어려움을 겪을 것이라고 평가
 
 
▶️▶️ 유나이티드 실적 발표 후 항공주 강세
- 항공업체 유나이티드 에어라인(+12.44%)은 예상치를 상회하는 실적을 발표했는데, 중국 노선이 느리지만 회복을 보이고 있고 보잉과의 협력 역시 장기적인 성장에 도움이 될 것이라고 전하며 4분기 실적 가이던스를 상향 조정
- 유나이티드 에어라인은 장기적은 성장에 대한 자신감을 비추면서 15억 달러 규모의 자사주 매입 프로그램을 함께 발표하면서, 주가는 S&P500 기업 중 가장 큰 폭으로 상승
- 긍정적인 전망에 항공주 주가는 동반 상승했는데, 아메리칸 에어라인(+7.15%), 델타 에어라인(+6.79%), 사우스웨스트 에어라인(+1.38%) 등이 상승
 
 
▶️▶️ 실적 발표 후 모건스탠리 강세
- 투자은행 모건스탠리(+6.50%)는 예상치를 상회하는 실적을 발표하며 강세를 보였는데, 동종 업체 대비 양호한 성과였다는 평가를 받으며 주가는 사상 최고치를 경신
- 금융 업종 주가는 전반적으로 강세를 기록했는데, 시티그룹(+2.57%), BofA(+1.57%), 골드만삭스(+1.43%), 웰스파고(+1.36%) 등이 일제히 상승세 기록
 
 
▶️▶️ 엇갈린 반도체 업종 주가
- 전일 예상치 못한 실적 공개후 예상보다 부진한 가이던스가 알려지며 약세를 보였던 반도체 업체 ASML(-6.42%)의 경우, CEO가 반도체 시장의 회복은 여전히 진행 중이며 2025년까지 이어질 것이라고 전망
- ASML 주가는 이틀째 약세를 보였지만, 전일 반도체 시장 우려에 동반 약세를 보였던 엔비디아(+3.13%), 마이크론(+4.72%) 등은 반등
- ASML의 실적 전망에 대한 실망감이 이어지며 반도체 장비/소재 업종 주가는 이틀째 약세를 보였는데, KLA(-3.55%), AMAT(-3.37%), 램리서치(-2.91%) 등이 하락
 
 
■■ 주요국 12MF PER/PBR(MSCI 기준) ■■
전세계 : 17.9배 / 2.85배
미국 : 22.0배 / 4.48배
유럽 : 13.5배 / 1.90배
중국 : 10.2배 / 1.21배
일본 : 14.3배 / 1.35배
한국 : 8.3배 / 0.90배